下月，作为改革风向标的十八届三中全会将在北京召开，金融改革是重中之重。从一份来自于国务院发展研究中心的报告来看，本次金融改革很可能涉及到利率市场化、民营银行、互联网金融等热门议题。

    金融改革的重点是利率市场化和民营银行，特别是已经在推进中的利率市场化政策。今年7月份，央行放开了0.7倍的贷款利率下限，踏出了利率市场化的一大步。本周，央行发言人在接受媒体采访时表示，放开存款利率管制将分步实施，有序推进，待条件成熟时发行面向企业及个人的大额存单。

    中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇透露，与利率市场化相关的更多政策很有可能会在三中全会后推出。

    对于国内大部分银行来说，贷款和存款的息差仍是利润的主要来源，而利率市场化的核心是放开存贷款利率管制，今后银行不但要根据自身运营情况确定存贷款利率，而且需要调整业务应对息差缩小带来的利润下降。

    存款“货比三家”时代来临

    继全面上调长期存款利率后，最近包括招商银行、华夏银行等在内的商业银行纷纷上调一天和七天通知存款利率，执行基准利率1.1倍的政策。调整过后，七天通知存款年利率为1.485%，一天通知存款年利率为0.88%。

   “通知存款上调后，除了活期存款，我们银行的存款利率基本都上浮到顶。”华夏银行一位客户经理表示，从去年6月份开始，各大商业银行都开始提高存款利率，而且基本都是一浮到顶。目前只有一些国有大行利率维持不动。

    据银率网最新统计，已有108家银行执行了上浮到顶的存款利率，其中以城商行为主。

   “疯了。”当听到同行上调通知存款利率后，在一家国有银行工作的黄丽敏(化名)感叹道。今年她发现自己过手的长期存款明显减少，“差不多下降了三成，特别是5年期以上的存款。许多客户都跑到利率更高的商业银行去了。”

    以一笔10万元5年期存款为例，如果执行4.75%的基准利率，到期利息总收入为23750元。如果执行“一浮到顶”的1.1倍存款利率，即5.225%的年利率，则到期共获得利息26125元。相比之下，将存款存在利率较高的银行，可多获得利息2375元。

    通知存款的上调标志着银行之间的“利率大战”已经蔓延到短期存款上。随着未来存款利率上限完全放开，各大银行必然要根据自身经营情况确定存款利率，各家银行的利率差距将会拉开，在差别利率下，储户处理存款也需要“货比三家”。

    类存款银行理财转向基金化

    在不少业内人士眼里，利率市场化离储户并不遥远。中国社科院金融研究所财富管理研究中心研究员王增武表示，银行理财产品市场的“缘起”就是利率市场化。

    最典型的例子就是发生在今年6月份的“钱荒”，当时包括四大行在内的银行都疯狂发行理财产品，一些产品的年化收益率飙升至7%，远高于银行存款利率。

   “这其实就是银行变相吸收存款的方式，借道理财产品突破央行存款利率的上限。”一位商业银行的理财经理说。王增武研究发现，2009年至今，理财产品对银行存款的替代作用在增强。

    这种情况很有可能在利率市场化后出现根本扭转。因为利率上限一旦放开，银行不再需要借助理财产品变相揽储，现有的这种类存款的理财产品也就没有存在的必要了。

    普益财富研究员叶林峰指出，从长期来看，银行理财产品最终要向资产管理业务转变，需要比拼银行对市场判断的能力、投研的能力、资产配置和交易的能力以及最终为客户创造收益的能力。

    比如说目前大部分理财产品被银行当成揽储的工具，为了达到预期收益，主要投向货币、债券等低风险市场。未来，银行理财产品将回归代客理财，向资产证券化、结构性等多方向演进，设计出满足不同风险偏好人群的理财产品。

    上月，浦发银行推出了一款开放式理财产品，按照客户持有金额不同提供差异化理财收益，一款产品满足多层级客户需求。本周，工行也推出首款资产管理计划产品，该产品为非保本浮动收益(净值型)开放式产品。这两款理财产品与传统理财产品最大的区别是，它们都没有预期收益率，而是定期公布净值。这种类基金化的银行理财产品将成为商业银行理财产品的发展新方向。

    叶林峰认为，利率市场化后，银行理财产品收益率差异必然会拉大，银行在风险可控的条件下为投资者谋求最大的收益，投资者则需要自己承担产品风险。

    房贷收缩成常态

    在息差缩小的背景下，不少银行已经开始对贷款业务进行调整，从传统房贷转向经营性贷款。

    对此，黄丽敏解释道，首先个人经营性贷款的期限普遍比房贷短，对银行而言有利于加快资金周转。更主要的是个人经营性贷款利润要高。目前，个人经营性贷款的利率普遍较基准利率上浮30%-50%，大部分房贷还是有折扣，两者的差距十分明显。

    民生银行杭州分行的一位信贷经理也表示，该行从前些年就开始收缩房贷业务，把重心放到小微企业贷款上，一大原因也是房贷利润比较低。

    目前，杭州的首套房贷利率以基准为主，即6.55%，而现在不少中小型银行的5年长期定存利率普遍上浮到顶，即5.225%，两者利差仅为1.325%，如果银行还是按照基准8.5折的优惠利率提供房贷，利差就只有0.3%多一点。而中小企业平均贷款利率在8.5%-11%之间，这还不包括银行在价外直接间接收取的咨询费、管理费、担保费等等。

    从各家银行的中报来看，小微企业贷款(含个人经营性贷款)会是今后银行贷款业务的重点。像工行、农行个人经营性贷款涨幅都在15%以上。民生银行今年上半年个人经营性贷款金额为2076亿元，相比去年年底1589亿元，增幅达到了30.61%。

    利率市场化后，家庭的消费贷款利率也将实现市场化，意味着不同家庭将从银行获得不同利率的消费贷款。

   “简单来说，银行会根据贷款人的信用情况、职业类型、收入、学历等综合情况为每个人执行不同的贷款利率。这就要求家庭要重视信用记录的积累，提高金融意识，以求获得更低利率的贷款。”黄丽敏说。

    本文转载自：杭州网--都市快报

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